一、事件概述
公司2021年4月27日發(fā)布2021年一季度報告，營收20.42億元，歸母凈利潤3910.97萬元，同比增長32.73%。
二、分析與判斷
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來毛利率提升，扣非凈利潤增速近五成
業(yè)務(wù)優(yōu)化帶來利潤率提升，扣非凈利潤增速達(dá)到48%。公司加大軟服業(yè)務(wù)培育，軟件開發(fā)及技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入7.95億，同比增長25.89%，增速明顯超過整體收入增速，軟服收入占比提升帶動整體毛利率提升3.8個百分點，毛利率提升帶動下凈利率提升4.1個百分點，公司歸母凈利潤增速超30%，扣非凈利潤增速達(dá)到48%。
金融業(yè)務(wù)收入增速超30%，信創(chuàng)、數(shù)字貨幣等領(lǐng)域多點開花
金融業(yè)務(wù)增速超30%，在手訂單充足奠定發(fā)展信心。公司整體金融行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入11.35億，同比增長31.92%，其中金融行業(yè)軟服收入4.19億，同比增長 35.57%，增速高于金融業(yè)務(wù)增速。在手訂單方面，2021年第一季度已簽未銷60.89 億元，同比增長63.05%，其中金融科技業(yè)務(wù)已簽未銷23.52億元，同比增長 76.69%。
金融信創(chuàng)、數(shù)字貨幣取得多個成果，長期前景可期。金融信創(chuàng)領(lǐng)域，公司中標(biāo)及簽約浦發(fā)硅谷銀行等5家股份制、城商及農(nóng)商銀行；金融信創(chuàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及服務(wù)中標(biāo)、簽約多個國有大行及保險機(jī)構(gòu)；數(shù)字貨幣領(lǐng)域，公司服務(wù)10余家金融機(jī)構(gòu)，推動實現(xiàn)數(shù)字錢包功能落地；場景金融方面，銀農(nóng)直連項目簽約超1億，同比增長超8 倍，簽約某國有大行銀農(nóng)直連項目2,808萬元；銀稅互動平臺接入廣發(fā)銀行、重慶富民銀行等銀行總、分行，不斷取得成果。金融信創(chuàng)、數(shù)字貨幣等領(lǐng)域具有長期發(fā)展前景，公司在相關(guān)領(lǐng)域的布局有望助力長期發(fā)展。
三、投資建議
金融IT建設(shè)需求旺盛，核心式分布系統(tǒng)普及將持續(xù)提升行業(yè)景氣度。數(shù)字貨幣領(lǐng)域，公司已經(jīng)與國有大行有相關(guān)合作，長期發(fā)展前景可期。根據(jù)Wind一致預(yù)期，公司具有一定估值優(yōu)勢，維持“推薦”評級。
?京公網(wǎng)安備11010802043876
